Obligaties - Belastingbehandeling

Dit hoofdstuk biedt een algemeen overzicht van de belangrijkste Nederlandse fiscale aspecten van de belegger in de vastgoedobligaties. Hierbij dient als uitgangspunt dat de beleggers in Nederland woonachtige particulieren zijn, voor wie de vastgoedobligatie(s) een belegging van privé-vermogen vormt. Deze informatie is geschreven naar de stand van de wet- en regelgeving en jurisprudentie op het moment van publicatie. De belegger dient er rekening mee te houden dat de Nederlandse belastingheffingen aan verandering onderhevig zijn. Belastingwetten, jurisprudentie en de dagelijkse (fiscale) praktijk kunnen wijzigen, eventueel met terugwerkende kracht. De belegger wordt dan ook geadviseerd een eigen fiscaal adviseur (regelmatig) te raadplegen. Toekomstige wijzigingen in de huidige fiscale wetgeving en jurisprudentie van na deze publicatie komen voor rekening en risico van de beleggers. Potentiële beleggers wordt de mogelijkheid geboden om via vastgoedobligaties indirect te investeren in de exploitatie van in Portugal gelegen onroerende zaken.

Fiscale behandeling van de particuliere vastgoedobligatiehouder
In Nederland woonachtige particulieren zijn in beginsel onderworpen aan de heffing van inkomstenbelasting naar het belastbare inkomen. Hieronder vallen ook de inkomsten uit de vastgoedobligatie (rente). De vastgoedobligatie gehouden door een particuliere belegger, welke niet tot het ondernemingsvermogen behoort, wordt belast als inkomen uit sparen en beleggen (box III). Het inkomen wordt dan bepaald op basis van een forfaitaire rendementsheffing.

De forfaitaire rendementsheffing wordt geheven over het gemiddelde van de waarde van de tot box III te rekenen bezittingen verminderd met de waarde van bepaalde schulden (voor zover de van toepassing zijnde drempel wordt overschreden) aan het begin en aan het einde van het kalenderjaar. Momenteel is het forfaitaire rendement vastgesteld op 4% en bedraagt het belastingtarief 30% (effectieve heffing 1,2% over het gemiddelde vermogen). Het daadwerkelijk gerealiseerde rendement uit de vastgoedobligatie is dus niet relevant: verkoopwinsten zijn onbelast en verliezen zijn niet aftrekbaar. Er is een heffingsvrij vermogen van € 20.661,- (voor fiscale partners tezamen: € 41,332,-) Dit bedrag wordt verhoogd met € 2.715,- per minderjarig kind. Genoemde percentages en bedragen gelden voor het jaar 2009.

Indien in Nederland woonachtige particulieren de gehouden vastgoedobligaties rekenen tot hun ondernemingsvermogen dan wel tot de inkomsten uit overige werkzaamheden, wordt het gerealiseerde rendement op de vastgoedobligatie belast in box I. De inkomsten in box I worden belast tegen het progressieve tarief, met een maximum van 52%.

Fiscale behandeling van beleggers als rechtspersonen
In Nederland gevestigde rechtspersonen zijn in beginsel onderworpen aan vennootschapsbelasting over het inkomen. Het vennootschapsbelastingtarief is een progressief tarief oplopend tot 25,5% met twee tariefopstappen, namelijk 20% voor de eerste € 40.000,00 en 23% voor bedragen tussen de € 40.000,- en € 200.000,-. (Rente-) inkomsten uit de vastgoedobligatie alsook het resultaat behaald bij de vervreemding van de vastgoedobligatie(s) zijn belast tegen het normale tarief. Genoemde percentages en bedragen gelden voor het jaar 2008.

Een eventueel negatief resultaat in enig jaar door afwaardering bij waardevermindering van de vastgoedobligatie, is aftrekbaar.

Een eventueel verlies in enig jaar kan in beginsel worden verrekend met de positieve winst uit het voorafgaande jaar dan wel met de positieve winsten uit de negen volgende jaren. Eén en ander binnen de door de wet gestelde regels.

Overdrachtsbelasting en B.T.W.
Over de aan- en verkoop van vastgoedobligaties is in beginsel geen Nederlandse overdrachtsbelasting en/of B.T.W. verschuldigd.

Successierechten
Ingeval van overlijden van een belegger is in Nederland in beginsel de waarde van de vastgoedobligatie onderworpen aan successierechten. De hoogte van het tarief (5% tot 68%) en de eventuele toepassing van een vrijstelling is daarbij ondermeer afhankelijk van de mate van verwantschap.

Wijzigingen in de Nederlandse regelgeving Successierechten, zijn aangekondigd door de Staatssecretaris van Financiën, welke uiterlijk in juli 2010 dienen te zijn aangenomen. In het kort wordt voorgesteld om de verschillende categorieën van erfgenamen van vier te verminderen tot twee of drie categorieën, de grondslag te verbreden als ook een verlaging van het toptarief voor de categorie ‘overige verkrijgers’ (neven/nichten en verder afgelegen familieleden alsmede niet familieleden) naar maximaal 50%.

De jaarlijkse belastingaangifte
De beleggers ontvangen jaarlijks een handleiding voor het invullen van de Nederlandse aangifte inkomstenbelasting respectievelijk vennootschapsbelasting.